鐵礦石瘋漲或曇花一現

      7日,國際鐵礦石價格上漲18.6%至每噸62.7美元,創去年6月以來新高,也創下自2009年以來最大單日漲幅。8日,其繼續上漲至每噸64.3美元。然而多數機構認為,由于供需等基本面條件并未出現根本改觀,鐵礦石在最近兩周的瘋漲可能只是曇花一現,市場上的不銹鋼水箱價格波動不大。
        在供應過度以及需求增長放緩的情況下,市場曾廣泛預計鐵礦石價格仍將處于低水平。然而今年迄今為止,鐵礦石價格已累計上漲46%,自12月創歷史性低點以來已大漲70%。
        英國金融時報的最新評論指出,鐵礦石等價格大漲主因新興經濟體鋼廠趕在夏季建筑旺季前爭相補充鋼鐵原材料供應。一旦此舉持續下去,可能給世界上最大的礦業公司增加數以十億美元計的盈利。對于必和必拓、力拓以及淡水河谷等公司的盈利而言,鐵礦石業務至關重要。

        支持鐵礦石價格今年上漲的因素包括,1月份的熱帶氣旋導致全球最大散貨出口碼頭澳大利亞黑德蘭港的部分貨運中斷,以及中國鋼廠在2月份春節期間停工后開始加大生產力度。與今年的價格復蘇形成鮮明對比的是,由于巴西淡水河谷和澳大利亞的必和必拓與力拓等大型礦企的低成本供應增加,加上新興市場鋼材需求減弱,鐵礦石價格在截至2015年的三年間連續下滑。

        然而多數業內人士表示,鐵礦石在供需兩端的基本面條件未出現根本改善。英國咨詢公司CRU公司分析師塞拉菲諾·卡波費里表示,鋼鐵廠看到鋼鐵價格猛漲后紛紛表示在這樣價格下可以盈利并提高鋼鐵產量。因此它們進入現貨市場,購入更多的貨物。但一旦需求沒有實現,這一產量將變成更多的庫存,而鋼鐵價格將隨即暴跌。

        摩根士丹利分析師湯姆·普賴斯表示,當前鐵礦石等大宗商品面臨的是經典的價格預期改變情境。信貸情況有所改善,因此信心有所回升,然而真正的對鋼鐵的需求長期增長放緩的趨勢尚未改變,這意味著反彈行情可能轉瞬即逝。

        高盛分析師在最新報告中預計,鐵礦石價格本季度料為每噸43美元,二季度和三季度料為每噸38美元,四季度料為每噸35美元。高盛稱,在鋼材價格上漲以及積極的宏觀數據拉動下,鐵礦石價格自2月初開始強勁反彈。但無論是在個別鋼鐵生產商的訂單本上,還是官方的新訂單數據里,該機構都尚未發現鋼材需求高于預期的證據。

        凱投宏觀也認為,鐵礦石價格反彈可能受到中國鋼廠補充庫存和天氣因素導致澳大利亞部分發貨中斷的提振,而這些支撐因素可能是暫時性的。大宗商品價格的快速轉變情況令人意外,鐵礦石等供應過剩的現狀并未出現根本改觀。鐵礦石價格將會回落,可能就在第二季度結束以前,屆時一些地區的鋼鐵產能可能顯著下降,而澳大利亞的鐵礦石產量會繼續上升,對應引發不銹鋼水箱價格微漲。

        BB&T金屬和礦業分析師尼爾森表示,并不認為鐵礦石的價格上漲是可持續的。鐵礦石的反彈被所謂的“空頭回補”擴大化了。此前一些押注下跌的投資者可能出現恐慌,進而大量購買鐵礦石,以縮小其損失,但這種趨勢難以長久。匯豐銀行也警告稱,鐵礦石市場目前仍供過于求,其價格上漲很可能難以持續。法國農業信貸分析師表示,鋼鐵行業的供應過剩以及其他工業投入長期抑制著澳大利亞鐵礦石及其他出口品的價格。

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